风投中国新机会：挖掘中小企业价值
“希望能够给我一个展示项目的机会。”一位民企女老板突然站起来大声说道，打破了现场由于等待幻灯片转换带来的短暂安宁。
这是日前发生在“复旦大学国家大学科技园2007投融资高峰论坛”上的一幕，现场近百个企业代表都怀揣着精心准备的商业计划书，争取每一个项目融资的机会。
而他们要寻找的对话对象正是凯雷、ePlanet基金、红杉资本、联想投资、鼎晖等风投公司，还有渣打银行等。
在一个相对越来越开放与鼓励竞争的环境下，解决中小企业融资难问题，将更多是企业责任，VC(风险投资公司)责任，还是银行责任？对于中小企业融资来说，选择直接融资还是间接融资更有效果？
带着这些疑问，《第一财经日报》记者参加了论坛，并在会后对专家、风投人士、银行界人士进行了采访。
下一轮投资高地赵宁(凯雷投资集团亚洲区副总裁)：其实，现在投资者之间的竞争很激烈，是创业者的最好时机。如果说四五年前还是投资者为主导，现在则已经进入了创业者的春天。遇到一个好的项目，投资公司的价格、速度都很重要，目前，互联网的投资总量仍在增加，但比例仍在下降。部分投资人开始分散一些投资资金到传统制造业创新企业，而不是纯粹的TMT(电信、媒体、高科技)行业。
孙文海(ePlanet基金执行董事)：投资人对投资项目的考量，有几个关键词，足够大的市场规模；足够快的速度。
从这个角度来说，未来的投资重点，会集中在半导体芯片市场和消费服务市场。
中国企业要更多找商业模式的创新。首先，商业模式能否有可扩展性。你想创立很大的杂货铺，这就不具备可扩展性，但如果做连锁店，就具有可扩展性，还可以上市；其次，是可持续性。
成功的商业模式一般都具有几个特点，一是Replication(复制型)；第二是，Replacement(替代型)，半导体芯片制造业，以成本优势、价格优势打败竞争对手；第三是，Revolution (创新型)，在空白的市场上创立公司。
此外，在中国创业，团队比技术重要得多。创业团队占所有成功因素比重的50%以上。商业模式的创新比技术更加重要，而商业模式的创业团队自然是重中之重。
计越(红杉资本中国基金董事)：去年，从投资数量上看，TMT行业还是占大头。我们仍然关心TMT行业，同时也开始关心医疗行业。但从投资金额上来说，很多传统行业占不小比例。
此外，中国在各个消费领域都会有一些公司兴起。以如家为例，中国消费者不会满足于过去比较低端或者单一的服务，如家就满足了便利又经济的中端服务。中端服务往往能够更容易跨地区，创造规模比较大的公司。包括衣食住行，都出现很多新的投资机会。
相对成熟期的创业公司，我们更多从将来产品如何满足市场需要来看。他们需要的不仅是钱，更多的是合作伙伴，公司治理结构更加规范化。
李强(上海小企业服务中心金融部部长)：这跟国家产业发展和结构调整都有关系。目前国家产业重点正在由第二产业向第三产业转移，物流行业和金融服务业被提到重头，大型连锁商业项目也是趋势。大卖场虽然毛利低，但规模大，增长趋势稳定，符合风投的投资风格。
上海30多万家中小企业中，70%是商贸类的，农业不到1%，生产性企业占20%左右。因此，对于这里的中小企业来说，关键还是要创新思路，创新盈利模式。上海的会展业、旅游业都发展得不错。
对风投来说，主要是寻找高成长型企业，对于是否高技术倒是次要考虑的问题。
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